Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY) 2023’ün son 4. çeyreği kazanç açıklamasında çeyrek için %10,1 ve yılın tamamı için %6’lık güçlü bir ekonomik getiri bildirdi. Şirket, özellikle çeyreğin ikinci yarısında acente spreadlerinin daralması ve ima edilen volatilitenin azalması nedeniyle piyasa koşullarının iyileşmesinden faydalandı. Annaly’nin daha yüksek kupon havuzlarına stratejik geçişi ve ajans CMBS varlıklarındaki 1,2 milyar dolarlık artış meyvesini verdi. Mortgage piyasası güçlü bir performans sergiledi ve MSR portföyünün piyasa değeri 4. çeyrekte %18 artarken Annaly, banka dışı hizmet haklarına sahip ilk 10 kişiden biri oldu. Şirketin hisse başına defter fiyatı, Acente Konut Kredisi ve MSR portföylerinden gelen olumlu katkıların bir yansıması olarak 19,44 dolara yükseldi. Annaly, potansiyel piyasa türbülansına karşı hazırlıklı olmaya devam ediyor, önemli miktarda likiditeyi sürdürüyor ve faiz oranı riskine karşı temkinli bir duruş sergiliyor. Şirketin kaldıraç seviyesi değişmemiş olup piyasa gelişmelerine göre ayarlamalara tabidir.
Temel Çıkarımlar
- Annaly Capital Management, 2023’ün 4. çeyreği için %10,1 ve tüm yıl için %6 ekonomik getiri bildirdi.
- Şirket, ima edilen oynaklığın azalmasına ve acente spreadlerinin sıkılaşmasına yol açan olumlu piyasa koşulları yaşadı.
- Annaly, ajans CMBS varlıklarını 1,2 milyar dolar artırdı ve daha yüksek kuponlu belirli havuzlara taşındı.
- Mortgage piyasası iyi performans gösterdi ve Annaly’nin MSR portföy değeri 4. çeyrekte %18 arttı.
- Ajans Mortgage ve MSR portföylerinin olumlu katkısıyla hisse başına defter değeri 19,44 dolara yükseldi.
- Annaly, 2024’te orta derecede aktif bir MSR pazarı öngörüyor ve MSR varlıklarını artırmaya hazırlanıyor.
- Şirketin önemli bir likiditesi var ve pazar fırsatlarından yararlanmaya hazır durumda.
Şirket Görünümü
- Annaly, MSR pazarının 2024’te aktif kalmasını ancak potansiyel olarak 2023’e göre daha az aktif olmasını bekliyor.
- Şirketin üç iş stratejisi, çeşitli oran ve makro ortamlarda istikrar ve üstün riske göre ayarlanmış getiriler sağlamaya hazırdır.
- Annaly piyasa dalgalanmalarına hazırlıklıdır ve sermaye fırsatlarından yararlanmak için yeterli likiditeye sahiptir.
Ayı’nın Öne Çıkan Noktaları
- Piyasadaki oynaklığın devam etmesi ve Annaly’nin kaldıraca yönelik muhafazakar yaklaşımını etkilemesi bekleniyor.
- Şirket, son dönemdeki spread dalgalanmalarına rağmen ipotek piyasasına girme konusunda temkinli davranıyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Annaly’nin çeşitlendirilmiş konut finansmanı modelinin ve disiplinli risk yönetiminin, riske göre ayarlanmış üstün getiriler sağlamaya devam etmesi bekleniyor.
- Şirketin yatırımlardaki stratejik değişimi ve temel performans ölçümlerindeki olumlu eğilimler, güçlü bir mali duruşa işaret ediyor.
eksiklikler
- Kazanç çağrısı sırasında herhangi bir eksiklikten bahsedilmedi.
Sorular ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Annaly, faiz indirimi ve getiri eğrisinin uzun ucunun %4’ün altına düşmesi beklentisiyle portföyüne süre eklemeyi düşünüyor.
- Şirket, bölgesel bankacılık sektöründeki son olayları, MSR’leri daha az rekabetçi bir piyasadan kaynak sağlamak için potansiyel bir fırsat olarak görüyor.
- Annaly, menkul kıymetleştirilmiş varlıklara olan riskini azalttı, en azından çok aileli riske sahip AAA CLO’larda yaklaşık 220 milyon $ tutuyor ve CRE piyasasındaki oynaklığı sistemik olarak görmüyor.
Annaly Capital Management’ın 2023’ün 4. çeyreğine ilişkin çıkış daveti, piyasa değişikliklerini stratejik zeka ve muhafazakar mali yönetimle yönlendiren bir şirketi gözler önüne serdi. Şirketin ipotek piyasasındaki başarısı ve daha yüksek kuponlu uygun fiyatlı havuzlara odaklanması, pozitif ekonomik getiriye ve hisse başına defter değerinin artmasına katkıda bulundu. Annaly, devam eden piyasa dalgalanması nedeniyle temkinli olmaya devam ederken, MSR tedarik etme yeteneği ve uygun piyasa koşullarına yanıt olarak kaldıracını ayarlamaya hazır olması konusunda iyimser. Şirketin mali sağlığı, GAAP dışı EAD ve temel performans ölçümlerinin de gösterdiği gibi, hissedarlara riske göre ayarlanmış getiri sağlama performansını sürdürmek için iyi bir konumdadır.
InvestingPro İçgörüleri
Annaly Capital Management’ın en son faiz raporu, karmaşık bir pazar ortamında ustalıkla yön veren bir şirketin resmini çiziyor. Bu sonuçlara ek bağlam sağlamak amacıyla, yatırımcıların ilgisini çekebilecek InvestingPro ve InvestingPro Tips’ten alınan gerçek zamanlı verilere dayanan bazı bilgileri burada bulabilirsiniz:
InvestingPro Verileri:
- Piyasa Değeri: Annaly’nin düzeltilmiş piyasa değeri 9,4 milyar dolar olup bu da segmentteki önemli varlığını yansıtmaktadır.
- F/K Oranı: 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı -5,27 olan ölçüm, şirketin yakın zamanda pozitif kazanç elde etmede zorluklarla karşılaştığını gösteriyor.
- Temettü Getirisi: Annaly, özellikle gelir arayan yatırımcılar için cazip olan %13,82’lik cazip bir temettü getirisi sunuyor.
InvestingPro İpuçları:
- Annaly, mali dayanıklılığının ve operasyonel stratejisinin bir kanıtı olarak 27 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürerek hissedarlara olan bağlılığını gösterdi.
- Cari yıl için öngörülen satış düşüşüne ve net gelirde beklenen düşüşe rağmen analistler, şirketin bu yıl kârlı olacağını öngörüyor ve bu da mali performansında potansiyel bir toparlanmaya işaret ediyor.
Annaly Capital Management’ın mali durumunu ve gelecekteki beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar, https://www.investing.com/pro/NLY adresinde ek InvestingPro İpuçları bulabilirler. Yatırım stratejilerini geliştirmek isteyenler 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirimden yararlanabilirler. SFY24Kupon kodunu kullanın veya 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10 ek indirimden yararlanın. SFY241 kupon kodunu kullanabilirsiniz. 7 InvestingPro İpucu daha mevcut olsa da, bu tür bilgiler bilinçli yatırım kararları vermede çok değerli olabilir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
